【壹名經人】港版納指無新意 染紅更難吸新資金｜羅家聰 (壹週刊)

港版納指本周一（27日）已登場，是否能夠帶動資金流入香港市場？首先令人摸不着頭腦的是，將一堆非香港公司納入一個恆指指數的話，為什麼不是屬於國企指數，或者類似紅籌的分類指數呢？現時恆指有很多這類科技股，由以前一間，演變至如今越來越多，當然香港也很歡迎五湖四海的企業來集資，但是非香港公司而又以「恆指」旗號集資，便無法名正言順，甚至有掛羊頭賣狗肉的成分，長遠來說會影響外界對香港這個市場的觀感。
如果港版納指變得A股化，如何影響估值判斷呢？做股票分析，涉及的不只是純粹會計，或者傳統盈利計算這麼簡單，還有企業質素、年報的準確性可比性等。本身國家經濟以外的風險，包括政治風險、行業的溢價。現時中資科技行業被美國打壓，港版納指當中有很多企業都可能會「中槍」，一旦「中槍」，下跌幅度可以很驚人，但當有利好政策的時候，又可能突然大幅抽升，指數的波動很大。
A股的數字或者圖表，與一向港股走法有很大落差。以前的港股走法相當接近外圍走勢，例如港股與美股上落幅度或者一致性也會很高。基金經理慣常會在其他國家開市時段進行對沖交易，例如美國基金經理會在亞洲時段、亦即非美國開市時段，對沖填補缺口。但是如果香港市場性質變得A股化時，這種對沖便難做了，長遠令外來基金對香港卻步，轉去找一些較穩定的指數。這有機會令香港的資金有組合上的改變。
開設新指數，當中包括的依然是舊股票，即是其實「吃兩家茶禮」，打比喻說，同一套貨，分別放在兩個貨架上，或者分為兩個獨立包裝，但這樣做是否就會吸引更多買家？非也，基金一向都會針對特定行業投資，對某股票有興趣也自然會投資；沒興趣的，依然是不會投資，因此香港的資金市場也不會因此而壯大。
香港本來沒有這類指數？不是的。向來也有所謂創業版指數，後來留意的人變少，就不太流行了。只是現在再挑動起來，看看市場會否對科技的興趣增加。實情是早在這個新指數出現前，新經濟龍頭「ATMX」已經炒得很熾熱，除非包含更多從美國回流、有睇頭的新中概股，否則難以引人關注。不過在美國那邊被DQ的中概股，不是帳目有問題的，就是因為做得很出色的關係而被美國打壓，總言之買回來也是一樣有風險。

作者簡介：
羅家聰  
有「末日博士」之稱、交通銀行前首席經濟師
----------------------------
💬壹週刊直播平台 ChannelNEXT💬
https://s.nextmag.hk/e/KrpoG7E761
-----------------------------
🌟講真心話 撐住我香港！🌟
每日$1 訂壹仔！: https://s.nextmag.hk/e/NXeKVODrVZ

相關影片:
【百萬豪裝公屋】寧花巨款裝修都唔買樓 月入10萬夫婦：供樓會好辛苦｜2020-06-18 (壹週刊) (https://youtu.be/Z7sJex8wYHM)
【TVB奸人背妻偷食】戴志偉與保險女同事Candy出軌回春 發爛回應再護花｜2020-04-10  (壹週刊) (https://youtu.be/yVZiQRRw98Q)
【瑞士最靚學校】30萬一年酒管學校讀啲乜？同總統子女做同學 五星級宿舍有情侶房 （果籽）(https://youtu.be/0fspyD1XI7s)
【白化病】全身白色途人見到即彈開 白化三兄弟：變相唔使排隊都幾好 (果籽) (https://youtu.be/eZfM1wgm84w)
【灣仔燒味老字號】17歲做大廚 自立門戶35年 油雞酒味濃 老闆：好做嘅食物唔會好食(飲食男女) (https://youtu.be/svAF8pKszw0)
【筲箕灣東大街】魚蛋河名店對決！名廚食評人實試 王林記魚蛋有水準 安利切腩似湯渣(飲食男女) (https://youtu.be/vYjGxQtbgxU)
【借貸逾10億】葉玉卿以愛共闖「面子關」承認老公申請破產  (蘋果日報 ) (https://youtu.be/3Gle3Uo0WzI)

#港版納指 #染紅更難吸新資金 #StayHome #WithMe #跟我一樣 #宅在家